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高盛:10%涨价空间,铝价年底有望升至2600美元
日期:2024-04-02

铝价年底有望升至2600美元


高盛分析师Nicholas Snowdon等在最新发布的一份金属行业报告中指出,全球制造业复苏周期渐进展现,预示着大宗金属需求有望步入新的上行周期。报告认为,中国"双碳"政策持续支撑绿色经济相关原材料需求,以及欧洲地区制造业复苏带动下的成本刺激效应,铜铝等金属将逐步进入供需缺口阶段,价格表现可期,未来一年有望分别上涨25%及9%左右。


铜价涨势料突显 供给冲击持续


高盛预计,铜价今年末有望触及10000美元/吨,2025年或将突破12000美元/吨。报告指出,铜市场正面临前所未有的供给冲击,不仅矿山供应持续下滑,精炼加工也遭遇严重的冲击。


由于铜精矿供应持续紧缩,导致当前中国冶炼厂的现货加工费用曾触及多年新低,迫使高成本冶炼企业限产。预计未来数月中国将加大对精炼铜的进口以满足国内旺盛需求。而LME期铜库存也已大幅降至近年低位,几乎无任何缓冲余量。
高盛认为,结构性的供给不足已无法满足需求,铜价必将大涨以求实现需求的自我调节。报告预计,供需极度紧缩态势料将持续到2025年。

铝短缺加剧


报告看好铝价今年有望升至2600美元/吨,较目前价位仍有近10%的上涨空间。


分析人士表示,在中国带头下,今年全球铝市场预计将出现724万吨的供需缺口。中国铝材进口有望创近年新高,年化进口量可达250万吨左右,同时国内绿色需求拉动将使其原铝需求持续走强,带动更多海外原铝流入。


虽然欧洲部分阙产电解铝厂有望在当前较高利润驱动下恢复生产,但高盛认为,全球整体铝材供给增加有限,缺口仍难消除。届时价格将在供需失衡基础上进一步走高,2025年均价预计将升至2850美元/吨。



来源:铝加网